Gazeta Wyborcza >  Artykuły

Gorączka złota. Trwa hossa na szlachetne kruszce

Tomasz Prusek 2008.01.14 21:09 Gazeta Wyborcza

Inwestorzy walczą dziś o złoto i srebro jak konkwistadorzy, którzy łupili Inków i Azteków. Cena złotego kruszcu bije rekord za rekordem, a srebro jest najdroższe od 27 lat

"Bezpieczna przystań"

Skąd taka hossa na złoto i inne szlachetne kruszce? Po pierwsze, duże ilości złota i platyny używa się w nowoczesnej elektronice, przemyśle motoryzacyjnym i jubilerskim. Ze złota wykonuje się pierścionki, bransolety czy kolczyki, chętnie kupowane przez coraz zasobniejszych konsumentów nie tylko w USA, ale także np. w Indiach czy Chinach.

Po drugie, w przekonaniu drobnych oszczędzających jest pewną lokatą na trudne czasy, szczególnie gdy ceny akcji na Wall Street pikują w dół, a na pierwszych stronach gazet można przeczytać o recesji grożącej gospodarce USA. Dlatego inwestycje w złoto określa się w języku finansowym mianem "bezpiecznej przystani". Widząc ostrą przecenę na giełdach akcji, wielu zarządzających funduszami inwestycyjnymi postanowiło przerzucić część kapitału na rynek złota, co w ostatnim czasie pozwalało nie tylko uchronić się przed potężnymi stratami, ale i zarobić. Szczególnie dotyczy to spekulacyjnych funduszy typu "hedge", które bardzo agresywnie szukają okazji do zysków, wcale nie mając zamiaru fizycznie kupować kruszców.

- Złoto jest zabezpieczeniem przed niepewnością i teraz jest najlepiej na nie postawić. Żaden inny rodzaj inwestycji nie wygląda tak dobrze - powiedział agencji AP Carlos Sanchez, analityk rynku metali szlachetnych w nowojorskim CPM Group.

Ale główną przyczyną ogromnego popytu na złoto, srebro i platynę jest taniejący dolar, w którym odbywa się handel na światowych giełdach. Słaby dolar oznacza, że na więcej stać inwestorów mających w portfelach "mocne" waluty, np. euro czy funty. Dlatego kupowane za dolary metale szlachetne i surowce, jak np. miedź, są dla nich relatywnie tańsze.

Dolar traci na wartości, bo inwestorzy spodziewają się w tym miesiącu obniżki stóp procentowych w USA, może nawet o 0,5 pkt proc. Fed może zdecydować się na taki desperacki ruch, aby dzięki tańszemu kredytowi rozruszać gospodarkę i nie wpaść w tym roku w objęcia recesji wieszczonej już przez największe banki inwestycyjne, np. Merrill Lynch i Goldman Sachs.

Nasi inwestorzy mają utrudniony dostęp do inwestycji w złoto - umożliwia to jedynie kilka funduszy i produkty strukturyzowane oparte na indeksach złota notowanych na GPW. Detalicznie można inwestować też w sztabki i złote monety, np. dolary amerykańskie, ruble rosyjskie, marki niemieckie, funty angielskie, a nawet korony czy dukaty austro-węgierskie.

Zawrotna kariera złotego kruszcu

Dolar systematycznie słabnie już od kilku lat, co sprzyja notowaniom złota. Ale wcześniej złoto przeżyło trudne chwile. O ile w latach 80. taka inwestycja była bardzo opłacalna, to później na długo fortuna się odwróciła - przez kolejną dekadę kurs spadał na łeb, na szyję. Jeszcze na początku 2000 r. cena uncji przekraczała nieznacznie 275 dol. Wydawało się, że złoto nigdy nie odzyska swojego blasku, tym bardziej że masowo pozbywały się go banki centralne, które w złocie mają zamrożoną część rezerw. Ale wystarczyło, aby doszło do zamachów terrorystycznych z 11 września 2001 r., aby inwestorzy przypomnieli sobie o złocie. Globalna wojna z terroryzmem zmniejszyła pewność siebie inwestorów. Na początku 2002 r. pękła granica 300 dolarów, a rok później - na fali przedwojennej histerii poprzedzającej atak na Irak - złoto kosztowało już ponad 375 dol.

Kurs złota jest bardzo wrażliwy na wydarzenia, które powodują wzrost napięcia geopolitycznego, szczególnie w zapalnych regionach świata. Takim katalizatorem na początku stycznia było np. zabójstwo Benazir Bhutto w Pakistanie.

Co będzie dalej? Niepewność polityczna na świecie, recesja grożąca USA i słaby dolar przemawiają dalej za złotą hossą. Na rynku pojawia się coraz więcej opinii, że pokonanie kolejnej psychologicznej bariery 1000 dol. za uncję to kwestia czasu.

Źródło: Gazeta Wyborcza